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A股入“富” 美联储加息 双响炮下资本市场如何演绎
http://www.cteo.com.cn 城经网 时间:09-28 来源:新民晚报

  A股入“富”,美联储加息 “双响炮”下资本市场如何演绎?

  昨天全球发生了两件大事,一件与A股息息相关,全球第二大指数公司富时罗素将中国A股纳入其指数体系;另一件发生在美国,美联储加息25个基点。“双响炮”下,资本市场又将如何演绎?对此,国泰基金解读点评如下。

  事件一:A股入“富”

  【事件】9月27日上午,全球第二大指数编制公司富时罗素将A股纳入其指数体系,分类为“次级新兴”(Secondary Emerging)。文件显示,A股“入富”将分三步走:2019年6月纳入20%,2019年9月纳入40%,2020年3月纳入40%,涵盖大、中、小股票。从纳入比重来看,在第一阶段,A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%。

  【点评】随着A股国际化程度加深,国际指数公司愈来愈重视A股市场。富时罗素国际指数是全球第二大指数公司,与MSCI指数一样受到国际大量资金关注,目前约15万亿美元资产以富时罗素指数为基准,A股入“富”有望带来数千亿长期资金的注入,有利于A股的国际化、机构化,挖掘长期投资价值。此外,A股入“富”与沪伦通相互呼应,为欧洲投资者提供了新的投资标的。

  2017年以来外资加速流入A股,2018年以来市场下行亦未改变外资流入趋势,A股纳入富时罗素指数,短期更是对市场情绪有一定的提振作用,有利于市场预期的改善。根据各家券商测算,纳入初期带来增量资金预计在120亿美元至150亿美元之间。目前A股处于磨底阶段,投资价值凸显,安全边际进一步提高,或将吸引外资持续流入A股,对A股市场的专业机构投资者队伍形成有力补充。

  事件二:美联储加息

  【事件】北京时间9月27日凌晨2点,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布最新利率决议,将联邦基金利率目标区间上调25个基点,至2.00%-2.25%。这是美联储年内第三次加息,也是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第八次加息。

  【点评】美联储预测2018年底的目标利率将达到2.4%,与6月预测一致。从点阵图和预测数据来看,美联储预计2018年内还会有1次加息。预测2019年加息3次、2020年加息1次,2020年利率达到3.4%的水平后,2021年或不会继续加息。

  【点评】对A股有何影响?国泰基金认为,美联储的加息对A股市场冲击不大。A股市场表现主要受基本面、政策面和流动性等影响,外围市场波动仅可能对市场情绪带来有限的短期干扰,例如今年6月14日加息之后A股并未出现大幅波动,因此美联储加息对A股影响有限。同时,美联储加息落地,对国内债市影响也相对有限。央行跟进的概率不大,保持政策利率的稳定,货币仍将维持宽松,地方债供给冲击将逐渐消退,短期市场关注焦点在基建加码对经济的托底作用,市场观望情绪较重,收益率或保持震荡。9月高频数据显示,上游生产与下游需求仍较为疲弱,在政策、资金严监管下,房地产土地市场日趋冷淡,开发商拿地更趋理性,地产投资仍将拖累经济。基建在非标融资限制没有进一步放松的情况下,预计托底经济效果较为有限。

  新民晚报记者 许超声

关键词:市场,加息,纳入,罗素,指数,利率,富时,资金,投资,预测,事件
来源:新民晚报 编辑: 城经小编  
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